高利率：2025年全球经济的新信号

2025年，全球经济正面临高利率环境，尤其是在美国、欧洲和英国等主要经济体。尽管通胀压力已有所缓解，但这些国家短期内仍不太可能降息，这已成为今年全球经济走向的重要新信号。

尽管美国的通胀率已有所下降，5月份消费者价格指数（CPI）同比为3.3%，较两年前下降了逾6%，但美国联邦储备委员会（Fed）近年来一直维持较高利率水平，以持续控制通胀。目前暂无明确迹象显示近期会降息。此外，美国劳动力市场依然强劲，失业率低于4%，且工资水平持续增长。

欧洲中央银行（ECB）成为首个开始降息的重要央行，于六月将存款利率下调0.25个百分点，至2.00%。但ECB尚未发出持续降息的信号，且欧元区经济依然疲弱，2025年第一季度GDP 仅增长0.4%，这使得ECB在引导经济实现稳健复苏的过程中面临困难。

世界银行预计，2025 年全球 GDP 增长率仅为 2.4%，与几年前相比有所下降，因为新兴市场正努力应对货币疲软、资本外流和借贷成本上升等问题，这对投资和疫情后的经济复苏造成了影响。

尽管高利率看似是一种负担，但从另一个角度来看，它也反映出全球经济体系正在 “重置”，以回归更加平衡的状态。许多国家正借此机会调整经济结构，减少对刺激政策的依赖，并推动新的发展文化，特别是在绿色科技和数字技术方面。投资者开始转向持有收益稳定的债券和固定收益类资产，而企业部门则更加注重成本控制与效率提升，取代了以往依赖借贷驱动增长的模式。