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股市通常反映的是平均 3-6 个月的未来。因此,在经济低迷时期,股市可能已经处于上升趋势。表现优异的股票并不意味它们会比其他股票获得更多的正收益。例如,股票可能会下跌,但跌幅可能较小。如果您准备好了,那我们开始吧!
经济周期分为以下四个阶段:
这是经济看起来不景气的时候,利率高企,收益率曲线平坦或呈倒挂状。这可能是由于投资者担心未来可能出现经济衰退而导致的股市低迷。在初期,表现较好的股票通常是防御性较强的股票,如医药保健和基础设施类股票;但在后期,银行和金融类股票可能表现较好。
这是国内生产总值负增长或经济衰退的时期。政府可能会采取降息等刺激经济的政策。这可能是股市触底反弹或开始上升的时期。一旦经济复苏,表现良好的行业将首先受益,如金融和科技。
当经济开始回暖时,利率已经触底,通胀保持低位,库存逐渐售出,价格开始上涨,企业业绩改善,经济活动恢复,消费者开始增加消费,投资方向可能会有所改善。根据GDP增长情况,股市目前处于上升趋势,受益的股票包括科技股、工业股、基础材料股、能源股和奢侈品股,这些股票可能会从经济复苏中受益。
通常回报率高的股票是基础材料、能源和奢侈品类股票。然而,在这一时期的末期,股市会对经济衰退感到担忧,并重新重视相对防御性较强的服务类股票,如医疗类股票。
从衰退期来看,股票回报率可能不会有太大改善,建议减少投资组合中的股票比例。如果需要投资,建议选择价格低廉、现金流稳定的股票,如公用事业股和长期债务工具。由于泰国央行下调利率以刺激经济,长期债务工具的价值将会增加(长期债务工具的价格与利率走势相反),应该选择信用评级良好的债券,以降低发行人破产的风险。
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