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股市通常反映的是平均 3-6 個月的未來。因此,在經濟低迷時期,股市可能已經處於上升趨勢。表現優異的股票並不意味著它們會比其他股票獲得更多的正收益。例如,股票可能會下跌,但跌幅可能較小。如果您準備好了,那我們就開始吧!
經濟週期分為以下四個階段:
這是經濟看起來不景氣的時候,利率高企,殖利率曲線平坦或呈現倒掛狀。這可能是由於投資人擔心未來可能出現經濟衰退而導致的股市低迷。在初期,表現較好的股票通常是防禦性較強的股票,如醫藥保健和基礎設施類股票;但在後期,銀行和金融類股票可能表現較好。
這是國內生產毛額負成長或經濟衰退的時期。政府可能會採取降息等刺激經濟的政策。這可能是股市觸底或開始上升的時期。一旦經濟復甦,表現良好的行業將首先受益,如金融和科技。
當經濟開始回升時,利率已經觸底,通膨維持低位,庫存逐漸售出,價格開始上漲,企業績效改善,經濟活動恢復,消費者開始增加消費,投資方向可能會有所改善。根據GDP成長情況,股市目前處於上升趨勢,受益的股票包括科技股、工業股、基礎材料股、能源股和奢侈品股,這些股票可能會從經濟復甦中受益。
通常回報率高的股票是基礎材料、能源和奢侈品類股票。然而,在這段時期的末期,股市會對經濟衰退感到擔憂,並重新重視相對防禦性較強的服務類股票,如醫療類股。
從衰退期來看,股票報酬率可能不會有太大改善,建議減少投資組合中的股票比例。如果需要投資,建議選擇價格低廉、現金流穩定的股票,如公用事業股和長期債務工具。由於泰國央行下調利率以刺激經濟,長期債務工具的價值將會增加(長期債務工具的價格與利率走勢相反),應該選擇信用評級良好的債券,以降低發行人破產的風險。
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