剖析推動 2025-2026 年金價飆升的驅動因素

             在 2025 年年末，全球黃金市場迎來前所未有的強勁走勢。金價一舉突破每盎司 4,000 美元大關，並在 2025 年 10 月 14 日創下每盎司 4,179 美元的歷史新高，較年初累計上漲超過59%。

             與此同時，泰國 96.5% 純度的金條價格亦一路攀升並突破每泰銖重 62,000 泰銖，反映出在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者紛紛將黃金作爲避險資產持有的旺盛需求。

推動金價飆升的 3 大核心因素

• 美中貿易局勢趨緊

             唐納德·特朗普總統威脅將中國進口商品的關稅從 30% 大幅調高至 130%，並宣佈限制關鍵技術的出口。中國迅速採取反制措施，引發市場對貿易戰可能再度爆發的擔憂。這種不確定性推動投資者大量轉向持有黃金。

• 持續進入第3周且尚無明確預算案的政府停擺危機（Government Shutdown）

             這引發了市場對財政穩定性的擔憂。與此同時，政府部門裁員開始增加，導致金融市場劇烈波動，投資者因而選擇持有黃金以降低風險。

• 美聯儲（Fed）降息預期

             市場預計美聯儲將在 2025  年 10 月和 12 月降息，概率分別高達 96% 和 87%。利率下降導致美元走弱及國債收益率下滑，成爲推動金價持續上漲的重要支撐。

支撐金價保持強勢的長期因素

• 全球央行購金需求強勁：全球央行持續以每年超過 1,000 噸的速度儲備黃金，以分散對美元的依賴風險。
• 寬鬆貨幣政策：美聯儲的寬鬆政策導致美元持續走弱。
• BRICS 去美元化進程：金磚國家推動使用黃金作爲新貨幣背書的舉措進一步提振金價。

             Goldman Sachs 和 UBS Group 等全球頂級金融機構評估，黃金仍處於處於上升通道，預估到2026年年底可能觸及每盎司 4,900 美元，而泰國 YLG Gold Center 則認爲，泰銖金價有可能攀升至每泰銖重 75,000 – 80,000 泰銖。

仍需警惕的風險因素，儘管黃金處於上升通道，但市場仍面臨以下風險因素

• 美中兩國達成貿易協議的可能性
• 金價連續飆升後的獲利了結拋盤
• 美元反彈走強
• 美聯儲可能放緩降息步伐

             從技術面來看，金價仍釋放積極信號，但短期內有回調休整盤整的趨勢。投資者宜採取逢低買入（Buy the Dip）或等待測試新支撐位後再尋找合適時機建倉的策略。

總結

             “2025年年末的金價走勢，正是全球經濟不確定性的集中體現無論是貿易戰、美國政治危機，還是美聯儲的降息週期。所有這些因素共同促使黃金再度發光，重膺全球第一避險資產的寶座。若此趨勢得以延續，2026 年或將成爲黃金的又一個黃金之年，刷新再創歷史新高。”

來源

www.thebangkokinsight.com

www.mitrade.com