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4 项关于加密货币盲点须知

4 项关于加密货币盲点须知
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          加密货币如比特币会成为未来使用最广泛的货币吗?因为区块链技术可以验证货币兑换,无需金融机构等中介机构验证准确性和安全性。

        由于区块链技术可以防止数据被黑客入侵,因此不再通过金融机构进行数字支付,然而更改货币并不容易,并且存在一些限制和缺点如下:

1. 一种以上的货币支付方式将给泰国人带来成本不稳定性

换句话说,只要在该国使用一种以上的货币支付,所有泰国人都将面临货币波动,这与每天收入不稳定的出口商或进口商没有什么不同,因为泰铢可升可跌,因此不利于经济增长。

2. 此案将使交易所的波动性消失

        国家的每个人都要切换到同一种货币,例如每个人都必须切换到比特币,但是这是不可能的,主要有两个原因如下:

  1. 在兑换货币时,比特币机制无法为每个人带来相同的财富,因为购买和兑换比特币的人越多,比特币的价格将会上涨。因此最后一位买家,即使拥有巨额泰铢,也将收到很少的比特币,并可能立即变得贫穷,可以看出,如果你改变货币必须有一种机制,让每个人的财富在过渡前后保持不变,以对所有人公平。
  2. 如果每个人都使用像比特币一样的货币,金融系统内必须没有剩余的泰铢,但是这是无法实现的,因为比特币交易是两方之间的货币兑换,如果一方用泰铢购买比特币,比特币卖家将收到泰铢,但是泰铢仍然在金融系统内,现在持有更多泰铢的卖家会想用泰铢来消费。

      这两个限制使得货币转换为比特币变得非常不顺利,只有中央银行或公共部门可以修改这两种限制,正如2002年欧洲央行成员国转用欧元时所做的那样,即保持欧元汇率不变。当地货币为了不影响人们的财富,这意味着欧洲央行可以无限分配欧元作为他们的稳定货币,当人们完成货币兑换后,当地货币被销毁并留在金融系统中,让成员国以欧元消费。

3. 稳定币是否能够解决这些问题?

        稳定币有多种形式,有支持资产和无支持资产,如果货币可以保持稳定,这会维持财富。

        稳定货币并不容易,因为新货币的创始人不能印制货币本身以外的任何货币,因此存在流动性问题的风险,即没有足够的货币兑换另一种货币,这带来了无法冻结货币的风险。

货币的可信度利率会导致稳定币流动性管理出现问题,主要因素如下:

  1. 对于稳定货币,没有利率,当全球利率接近于零时,这很好。 因为它被认为没有利率但如果世界各国央行提高利率当利率上升时,人们不想将他们的钱保存在稳定货币中,从稳定币中提取的资金越多,流动性的问题就越多,无法冻结货币。
  2. 另一方面,稳定币会通过提供高利率来吸引人们,这也存在流动性问题的风险,因为每进来 1 美元,它就转换为 1 个稳定币,并且在兑换回来时必须发行超过 1 美元,因为还要支付利息。当出境人数大于入境人数时,如果有货币攻击,会有货币无法冻结的风险。实际上过去,包括泰国在内的世界各国央行都面临着与货币挂钩的问题。因此,我们在 5 月初目睹了对稳定币的信任危机,TerraUSD 未能与该货币挂钩,这并不奇怪,几天之内它的价值几乎为零。

4. 泰国人民将会失去照顾经济的货币政策工具

 

        如果可以真正的改变货币,中央银行会无法控制加密货币的供应量或流动性,因此无法确定货币政策的方向,在这种情况下利率受制于市场机制。这可能导致经济不稳定,因为经济不景气时利率很高,由于较高的风险补偿经济好的时候利率很低,因为风险很低,这种动态将创造一个动荡的经济周期,下跌趋势严重收缩,可能出现经济危机

 

        可以看出,只要有一种技术,就可以在没有金融中介的情况下进行货币兑换,这并不意味着我们可以创造新货币来取代旧货币,通过忽略对经济和金融系统机制的理解,每个人都必须知道的局限性和缺点,来判断自己的加密货币真的可以成为未来的货币吗?还是只是一种与赌博没有区别的投资方式?

ดร. สรา ชื่นโชคสันต์

ฝ่ายเศรษฐกิจมหภาค

คอลัมน์ “แจงสี่เบี้ย” นสพ. กรุงเทพธุรกิจ

ฉบับที่ 13/2565 วันที่ 5 ก.ค. 2565

本文为个人观点, 不一定符合泰国银行的意见

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