มือใหม่ควรรู้ก่อนลงทุน ‘ตราสารหนี้’

โดยทั่วไปตราสารหนี้เอกชนจะถูกแบ่งออกเป็น 2 กลุ่มใหญ่ ๆ โดยใช้วัดความน่าเชื่อถือได้จาก การจัดอันดับเครดิต หรือ Credit Rating ยิ่งอันดับความน่าเชื่อถือสูงเท่าไร ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ก็ยิ่งต่ำเท่านั้น 

กลุ่มที่ 1: Investment Grade เริ่มต้นตั้งแต่ AAA ถึง BBB กลุ่มนี้ถือเป็นตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่ำกว่า มั่นคง

กลุ่มที่ 2: High Yield Bond เริ่มต้นตั้งแต่ BB ถึง D กลุ่มนี้เป็นกลุ่มตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่ากลุ่มแรก จึงทำให้มีอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นตาม เพื่อชดเชยความเสี่ยงนั้น แต่ก็แลกมากับโอกาสที่จะผิดนัดชำระหนี้ได้มากกว่า มักใช้ในเพื่อเก็งกำไร

1. ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน

ถึงแม้ว่าตราสารหนี้จะกำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้า และผู้ลงทุนทราบตั้งแต่แรกว่าจะได้รับผลตอบแทนในรูปแบบของดอกเบี้ยเป็นเท่าไร แต่หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น จะทำให้ราคาของตราสารหนี้ที่มีอยู่แล้วในตลาดลดต่ำลง เพื่อชดเชยที่ดอกเบี้ยของตราสารหนี้ต่ำกว่าดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบัน และตราสารหนี้ที่กำลังจะออกใหม่ ก็จะต้องเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นให้แก่นักลงทุน 

นอกจากนี้ ยิ่งตราสารหนี้มีอายุเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่จะได้รับจากตราสารหนี้ในอนาคต (Duration) มากขึ้น ก็จะยิ่งได้รับผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นตามไปด้วย ดังนั้นการเลือกลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้นหรือระยะยาว ก็ต้องพิจารณาแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยด้วยเช่นกัน